Резкий взлет котировок акций топливного оператора «ЕвроТранс» на этой неделе вызвал немало вопросов у участников рынка. В центре внимания оказался не фундаментальный успех компании, а технический механизм, который буквально подбросил бумаги вверх. Причиной такой волатильности стал запрет на открытие коротких позиций (шортов), вступивший в силу 21 июля.
Разбираться в причинах происходящего начали в кулуарах конференции НАУФОР «Рынок коллективных инвестиций — 2026». Борис Блохин, занимающий пост старшего управляющего директора по продажам и развитию бизнеса Московской биржи, пояснил изданию «РБК Инвестиции», что за этим решением стоит не регуляторное давление, а сугубо технические задачи. По его словам, решение о введении ограничений было принято исходя из риск-политик Национального клирингового центра (НКЦ), входящего в группу Мосбиржи.
«У нас есть методика риск-менеджмента НКЦ, которая доступна на официальном сайте. Она четко определяет: при изменении параметров финансовых инструментов, включая запрет на короткие продажи, клиринговый центр опирается на уровень ликвидности бумаги и другие факторы, влияющие на общую защищенность рисков. Это не попытка регулировать рынок, а исключительно механизм управления рисками», — подчеркнул Блохин.
Важно отметить, что, по утверждению топ-менеджера, Мосбиржа не получала никаких распоряжений или предписаний от Банка России относительно ограничения торгов по бумагам «ЕвроТранса».
Тем не менее, эффект от этого технического маневра оказался колоссальным. Информация о запрете появилась на сайте Мосбиржи в понедельник, 20 июля, в 18:20 по московскому времени. До этого момента акции торговались в районе 30,45 рубля, но после публикации новости началось стремительное ралли. В тот же день котировки достигли пика в 51,05 рубля. Если сравнивать с закрытием предыдущей торговой сессии, когда бумага стоила 26,1 рубля, то рост составил невероятные 95,6%. Во вторник, 21 июля, восходящий тренд продолжился: акции подскочили еще на 8,33%, достигнув отметки 55,3 рубля.
Что же произошло на самом деле? Аналитики «Альфа-Инвестиций» описывают ситуацию как классический шорт-сквиз. Суть проста: запрет на короткие позиции означает, что инвесторы больше не могут открывать новые шорты или торговать бумагой с использованием кредитного плеча. Те, кто уже держал открытые короткие позиции, были вынуждены экстренно закрывать их, то есть выкупать акции обратно. Этот массовый и одновременный спрос на выкуп и спровоцировал взрывной рост цены. К среде, 22 июля, акции «ЕвроТранса» все еще демонстрировали положительную динамику, торгуясь на уровне 45,05 рубля (по состоянию на 17:40 мск).
Однако эксперты призывают не поддаваться эйфории. Олег Абелев, возглавляющий аналитический отдел инвестиционной компании «Риком-Траст», прямо называет происходящее «техническим ростом», подчеркивая, что фундаментальных причин для оптимизма нет.
«За фасадом этого роста скрывается тяжелое финансовое положение», — предостерегает он, добавляя, что временная передышка, обеспеченная запретом на шорты, не отменяет главного риска — угрозы дефолта.
И опасения аналитиков имеют под собой почву. В текущем году «ЕвроТранс» уже не раз допускал технические дефолты по своим облигациям и цифровым финансовым активам (ЦФА). Последствия для репутации компании оказались серьезными: рейтинговые агентства «Эксперт РА», НКР и НРА сначала снизили кредитный рейтинг эмитента, а затем и вовсе отозвали свои оценки. На данный момент у компании нет действующих рейтингов. Если взглянуть на долгосрочную перспективу, то с начала года акции «ЕвроТранса» потеряли более 80% своей стоимости, ранее опускаясь до минимума в 25 рублей за бумагу.
Опубликовано: 22 июля 2026, 17:07 | Время чтения: 2 мин | Теги: мосбиржа, евротранс, запрет, шорт-позиции, акции
